深交所構建和完善投資者多元化服務體系

作為資本市場支持實體經濟，服務國家戰(zhàn)略的重要基礎平臺，深交所一直致力于推動構建以投資者為導向的市場服務體系。2015年10月，為改善投資者體驗，解決因上市公司公告文件數量較多可能導致的投資者難以快速、直接地獲得所需信息的問題，深交所聯合巨潮網共同推出了上市公司信息披露簡明展示功能，從突出重點公告、改版巨潮網頁面和完善公告的篩選查找功能三個方面對上市公司信息披露展示進行了優(yōu)化。

功能上線后，深交所通過遠程網絡直播的方式向深市上市公司進行了視頻培訓，幫助上市公司理解信息披露簡明展示功能，適當選擇優(yōu)先顯示公告。隨著年報披露高峰的到來，近日深交所又發(fā)布了《上市公司信息披露簡明展示業(yè)務操作指南》，進一步指導和規(guī)范上市公司在信息披露過程中適當使用簡明展示功能。

截至目前，簡明展示功能上線已接近5個月。深交所有關負責人表示，下一步深交所還將繼續(xù)探索創(chuàng)新，通過為投資者提供信息定制服務，實現巨潮網與互動易用戶的互相認證等方式，讓投資者擁有更加方便快捷的信息獲取通道，構建和完善投資者多元化服務體系。

【時報觀察】美聯儲這次為何不加息

最近兩天，全球金融市場都在等待美聯儲的議息結果。北京時間17日凌晨，美聯儲宣布維持聯邦基金利率目標區(qū)間在0.25%至0.5%。貨幣政策立場保持寬松。

美聯儲終于不再和全球其他央行鬧別扭了。金融市場聞聲起舞，國際金價、油價大幅上揚，歐美股市走高，亞太股市除東京股市外全線上漲，A股市場中創(chuàng)業(yè)板指大漲5.55%，滬指站穩(wěn)在2900點上方。美元指數則大幅下挫至95點附近，創(chuàng)出去年10月以來的新低。

如果本次美聯儲繼續(xù)像去年暗示過的那樣決定加息，則無疑是和全球其他央行作對。因為全球經濟疲軟，除美國外的各國央行都在紛紛實施降息等寬松的貨幣政策，以提振疲軟的經濟。就在3月10日，歐洲央行宣布全面降息，并且從4月份起將資產購買計劃規(guī)模由每月600億歐元擴大至800億歐元；3月15日，日本央行決定維持現有的負利率政策及貨幣基礎年增幅80萬億日元的計劃；3月16日，中國人民銀行下調中期借貸便利（MLF）各期限利率25個基點，創(chuàng)出該貨幣工具2014年面世以來的利率新低。

由于美聯儲此前的加息引發(fā)了全球資金從新興經濟體流出，導致大批新興經濟體貨幣大幅貶值：去年以來，俄羅斯盧布、阿根廷比索、墨西哥比索、巴西雷亞爾等一大批非美貨幣的匯率被腰斬或接近腰斬。

美聯儲加息的邊際效應大不如前，或許是美聯儲不能明說的暫不加息的另外一個原因。從歷史上看，美聯儲在相當長一段時間內充當了世界央行的角色，過去美聯儲一呼百應，每當聯儲進入加息周期，全球財富都流向美國，為美國天量的外債埋單。但這一次雖然資金仍然從新興經濟體流出，但并未悉數流向美國，有相當部分的資金流向了黃金和日元。自美聯儲去年12月加息后，國際金價自1050美元上升至目前的1260美元附近；日元對美元則從當初的120元上升至目前的111元左右；相應地，美元指數則跌到了95點區(qū)間。既然加息不能使美元走強，不能引導全球財富流向美國，加息的意義似乎就不大了。

實際上，從美國經濟的角度來看，也未到必須加息的程度。美國經濟復蘇領跑全球，就業(yè)數據強勁，但油價大跌不僅壓制了美國的通脹，而且嚴重打擊了美國頁巖油氣革命，國際經濟不景氣也使得美國產品的出口嚴重受阻，而加息無疑會進一步打擊美國的出口部門。

在全球經濟一體化的當下，全球經濟不景氣，美國經濟一枝獨秀自然難以持久。美聯儲和全球其他各國央行站到一起，進行結構性改革，實行寬松的貨幣政策，共同提振全球經濟，豈不皆大歡喜？