奇虎360達(dá)成中概股

最大規(guī)模私有化交易

盡管經(jīng)歷了一系列波折，但目前的跡象顯示，作為2015年最大規(guī)模的私有化交易，奇虎360的私有化進(jìn)程正在順利推進(jìn)。

2015年12月18日，奇虎360宣布，已與投資者財團(tuán)達(dá)成最終的私有化協(xié)議，投資者財團(tuán)將以約93億美元的現(xiàn)金收購奇虎360。此前市場一度傳言該公司將會調(diào)低私有化價格，但最終的協(xié)議顯示，交易價格與其在2015年6月17日宣布收到私有化要約時的價格一致。

《證券日報》記者了解到，由于私有化籌資規(guī)模巨大，且市場普遍看好奇虎360回歸前景，大量機(jī)構(gòu)投資者紛紛爭先恐后希望參與其中，其中不乏A股上市公司；而無法參與籌資的中小投資者，不少人早早就已押注，或在美股買入股票，或在A股搜尋借殼標(biāo)的，希望能分享這一私有化“盛筵”。

最大規(guī)模私有化交易

根據(jù)最終達(dá)成的協(xié)議，包括中信國安、金磚絲路資本、紅杉資本中國、泰康人壽、平安保險、陽光保險、NewChinaCapital、華泰瑞聯(lián)和華盛資本或其下屬實(shí)體在內(nèi)的買方財團(tuán)將以每股普通股51.33美元（相當(dāng)于每股美國存托股77美元）的價格收購公眾股東手中的公司股份。整個交易規(guī)模達(dá)到93億美元，其中包括贖回約16億美元的債務(wù)。

這是迄今為止宣布將從美國退市的最大中資公司。數(shù)據(jù)顯示，2015年以來已有超過30家中概股公司宣布了私有化計劃，總交易額為310億美元，奇虎360一家公司就占據(jù)了將近1/3的規(guī)模。

“在進(jìn)程上，360還要召開股東大會，然后接受美國證監(jiān)會的兩次詢問，對私有化價格的公平性做出解釋，360目前的溢價要過關(guān)問題不大，基本上是板上釘釘?shù)氖??！币晃怀钟衅婊?60股票的美股投資者向《證券日報》記者表示。

此前，受年中A股深度調(diào)整影響，美股市場上中概股也一度暴跌，其中奇虎360的股價從宣布要約前的66.05美元跌到9月1日的49.56美元。因此，市場曾傳言奇虎360將要調(diào)低收購價格，但被周鴻祎否認(rèn)。

分析人士認(rèn)為，正是由于周鴻祎坐鎮(zhèn)，奇虎360的私有化得以如期進(jìn)行。此次交易預(yù)計將在2016年上半年完成，奇虎360從紐交所退市。

下一步回歸A股

據(jù)了解，由于投資額巨大，奇虎360私有化額度分配首先由實(shí)力資管公司、基金、券商、銀行等大型機(jī)構(gòu)的份額認(rèn)購，然后再進(jìn)行二級分銷。不過，火爆的認(rèn)購熱情或許超出周鴻祎的預(yù)料。有券商和私募人士就對記者表示，由于認(rèn)購火爆，未能參與到奇虎360的私有化額度分配。

“奇虎360私有化之后的下一步就是解除公司VIE構(gòu)架，最終目的還是要回歸國內(nèi)資本市場。具體方式可能會采用借殼A股公司或者登陸戰(zhàn)略新興板，整個過程需要一到兩年的時間?！敝型蹲稍冾檰柎掼じ嬖V《證券日報》記者。

2015年12月25日，中國證監(jiān)會副主席方星海在國務(wù)院政策吹風(fēng)會上透露，推出戰(zhàn)略新興板為2016年發(fā)展資本市場的五項(xiàng)重點(diǎn)工作中的首要任務(wù)。

除了戰(zhàn)略新興板，奇虎360可能登陸A股的另一個方式或是仿效巨人網(wǎng)絡(luò)、分眾傳媒借殼上市。36氪研究院分析師王亞謙表示，私有化完成之后，較為耗時的工作將是尋找合適的借殼標(biāo)的?！安餠IE應(yīng)該不會耗時太久，主要難點(diǎn)是人民幣基金和美元基金如何對接。最難的其實(shí)是借殼的流程，包括殼資源的選擇，停牌重組，挑選保薦機(jī)構(gòu)完成上市工作等等。”

事實(shí)上，奇虎360將要回歸A股市場的消息一傳出來，就已經(jīng)有不少股民躍躍欲試，期望通過搜尋到目標(biāo)殼資源來押注。

“不過，私有化才剛剛達(dá)成協(xié)議，回歸A股還尚早，現(xiàn)在就談估值有點(diǎn)過于炒概念。”王亞謙對《證券日報》記者表示。