回歸A股四個(gè)月股價(jià)大漲230%

分眾傳媒演繹傳奇

2015年，資本市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)就是中概股掀起回歸熱潮。其中，分眾傳媒歷經(jīng)四個(gè)月，終于在去年年底成功借殼七喜控股，成為首個(gè)從美股退市再登陸A股的上市公司。

在這期間，七喜控股的股價(jià)也是一路高漲。從復(fù)牌后的13.68元/股，到截至12月29日收盤(pán)的45.21元/股，盡管股市幾經(jīng)跌宕，七喜控股股價(jià)仍舊大漲230%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次分眾傳媒與七喜控股的交易是迄今為止美國(guó)上市中概股企業(yè)私有化以借殼方式登陸A股市場(chǎng)的最大規(guī)模交易，將掀起中概股回歸A股的浪潮。

四個(gè)月股價(jià)大漲230%

2005年3月份，分眾傳媒頂著“中國(guó)傳媒第一股”的光環(huán)在納斯達(dá)克上市，此時(shí)距其成立不過(guò)兩年半的時(shí)間。

十年后，分眾傳媒選擇回歸A股。

2015年9月1日，七喜控股宣布，以截至擬置出資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日全部資產(chǎn)及負(fù)債與分眾傳媒全體股東持有的分眾傳媒100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，分眾傳媒100%股權(quán)作價(jià)457億元。

隨后，9月2日，七喜控股復(fù)牌“一”字漲停，之后更是連續(xù)七個(gè)漲停，成為今年創(chuàng)造股價(jià)暴漲和估值飆升的又一神話。

從復(fù)牌后的13.68元/股，到截至12月29日收盤(pán)的45.21元/股，盡管股市幾經(jīng)跌宕，七喜控股股價(jià)仍大漲230%。

交易完成后，MediaManagement（HK）持股比例為24.77%，成為七喜控股的控股股東，分眾傳媒CEO江南春將成為七喜控股的實(shí)際控制人。本次資產(chǎn)收購(gòu)涉及的對(duì)價(jià)股份將于2015年12月29日在深交所上市交易。

時(shí)隔四個(gè)月，分眾傳媒成為首個(gè)從美股退市，再登陸A股的上市公司。至此，分眾傳媒再次在A股市場(chǎng)創(chuàng)造了一個(gè)奇跡。

七喜控股已于2015年12月23日辦理完畢本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的新增股份登記申請(qǐng)。借殼上市后新公司總股本41.16億，市值近2000億元，實(shí)際控制人江南春的身價(jià)也已超過(guò)500億元。

創(chuàng)中概股最大規(guī)模交易

需要一提的是，盡管分眾傳媒最終成功回歸A股，但這一路也并不十分順利。

分眾傳媒最開(kāi)始選定的借殼主體是宏達(dá)新材，但就在方案上報(bào)審核的關(guān)鍵時(shí)期，宏達(dá)新材實(shí)際控制人朱德洪被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，分眾傳媒不得不選擇終止重組。

但僅僅過(guò)了兩個(gè)月左右的時(shí)間，分眾傳媒就轉(zhuǎn)而借殼七喜控股，并迅速推出重組方案。

對(duì)此，研究分眾傳媒回歸案例的法律人士分析，從宣布私有化、借殼方轉(zhuǎn)變到最終成功登陸A股市場(chǎng)，分眾傳媒因籌劃充分而實(shí)現(xiàn)借殼上市A股的操作模式對(duì)紅籌股回歸有較好的借鑒價(jià)值，紅籌股直接回歸耗費(fèi)成本較高，在資金提供方、殼方和退出模式的選擇上，需要做好充分籌劃，準(zhǔn)備另一個(gè)可行方案，是非常好的做法。

實(shí)際上，隨著2015年下半年A股市場(chǎng)大幅下跌、特別是國(guó)內(nèi)IPO暫停，中概股私有化回歸熱潮明顯降溫，宣布私有化公司明顯減少。而已經(jīng)宣布私有化的公司出于觀望的考慮，進(jìn)展也相對(duì)有限。

但是，進(jìn)入10月份以來(lái)，隨著A股和中概股市場(chǎng)開(kāi)始再度企穩(wěn)回升、加上IPO即將重啟，中概股私有化回歸呈現(xiàn)出再度回暖的跡象。

近期，有消息稱(chēng)，一批優(yōu)質(zhì)中概股和原計(jì)劃在境外上市的中國(guó)企業(yè)均在研究更快回歸A股上市的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也在進(jìn)行整體的制度安排和承接，預(yù)計(jì)未來(lái)將出現(xiàn)中概股批量回歸。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次分眾傳媒與七喜控股的交易是迄今為止美國(guó)上市中概股企業(yè)私有化以借殼方式登陸A股市場(chǎng)的最大規(guī)模交易，將掀起中概股回歸A股的浪潮。

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 謝若琳 楊萌 李春蓮 桂小筍 黃榮）