貨幣通三步走

李小加指出，“三通”中的最后一通是貨幣通，就是大力發(fā)展定息及貨幣產(chǎn)品，借助互聯(lián)互通把香港打造成利率和匯率衍生產(chǎn)品中心，具體可以分為“匯率通”、“債券通”和“利率通”三步走。

幾年前，港交所推出了管理美元兌人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的人民幣貨幣期貨合約，算是邁出了“匯率通”的一小步。去年以來(lái)，隨著人民幣匯率雙向波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，人民幣貨幣期貨合約的成交量穩(wěn)步上升。未來(lái)，我們還將推出人民幣兌其它貨幣匯率的期貨產(chǎn)品，滿足更多市場(chǎng)需求。

此外，港交所還準(zhǔn)備從“債券通”入手，豐富香港的貨幣類現(xiàn)貨產(chǎn)品?！皞ā钡某醪綐?gòu)思為雙向模式：境內(nèi)和境外。境內(nèi)方面，內(nèi)地債券交易大多集中在場(chǎng)外交易（即銀行間債券市場(chǎng)），因此，方便海外投資者參與國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)是我們的主要著眼點(diǎn)。境外方面，香港本身欠缺大型國(guó)債發(fā)行人，恐怕吸引力不足。所以，我們希望與國(guó)際平臺(tái)合作，方便內(nèi)地投資者投資更多不同類型的國(guó)際債券，而交易及結(jié)算則仍然在香港進(jìn)行。

李小加說(shuō)，希望借助“債券通”為香港引來(lái)足夠的投資者和流動(dòng)性，為將來(lái)的“利率通”做準(zhǔn)備。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的深入，香港的人民幣資金池會(huì)不斷擴(kuò)大，管理人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)的需求可能會(huì)逐漸增加，我們將適時(shí)推出相關(guān)的利率產(chǎn)品，完善香港的人民幣生態(tài)圈。

在“債券通”方面，香港交易所過(guò)去沒有發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與基礎(chǔ)，也不具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。但從金融中心的長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，我們必須邁出這一步，希望能找到好的合作模式，以可控的投資、合理的定位，取得事半功倍的效果。

“以上就是我們未來(lái)三年的發(fā)展計(jì)劃。從今年的開局來(lái)看，2016年注定仍是充滿挑戰(zhàn)的一年，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的步伐也可能時(shí)快時(shí)慢。因此，我們必須尋求一個(gè)多元平衡的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。我們的某些發(fā)展計(jì)劃（如股票通），與內(nèi)地市場(chǎng)的改革開放息息相關(guān)，需要與內(nèi)地的伙伴合作才能創(chuàng)造共贏，其推進(jìn)程度可能取決于內(nèi)地市場(chǎng)開放的進(jìn)程，但也有一些發(fā)展計(jì)劃（如商品通），它們的成功將更多取決于我們自己的努力?！崩钚〖颖硎尽?