血液制品價(jià)格暴漲提價(jià)空間大 五股躺著也賺錢

由于不受地方招標(biāo)降價(jià)的影響，不少血液制品價(jià)格開(kāi)始上漲，部分小品種如纖維蛋白原，出廠價(jià)調(diào)高了150%左右；破傷風(fēng)免疫球蛋白調(diào)高70%左右；靜注人免疫球蛋白出廠價(jià)與上年同期相比上漲約10%-20%，提價(jià)幅度超出市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，血液制品的最大品種，即人血白蛋白由于進(jìn)口產(chǎn)品較多，價(jià)格基本穩(wěn)定。

在當(dāng)前醫(yī)?？刭M(fèi)、招標(biāo)降價(jià)的大背景下，整個(gè)藥品行業(yè)面臨增速放緩、量?jī)r(jià)齊跌的局面，血制品行業(yè)卻一枝獨(dú)秀，正迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的黃金時(shí)期。

供需矛盾突出

血液制品屬于生物制品，是以健康人血液為原料，采用生物學(xué)工藝或分離純化技術(shù)制備的生物活性制劑。人的血漿中有92%-93%是水，僅有7%-8%是蛋白質(zhì)，血液制品就是從這部分蛋白質(zhì)分離提純制成。目前該類藥品處于供不應(yīng)求狀態(tài)。

據(jù)國(guó)家衛(wèi)計(jì)委統(tǒng)計(jì)，2015年國(guó)內(nèi)獻(xiàn)漿量為5700噸，而血漿潛在需求應(yīng)為1.4萬(wàn)噸，供需缺口明顯。供給緊缺一直是限制中國(guó)血制品行業(yè)發(fā)展的重要因素。

此前，血制品行業(yè)上游受到漿站數(shù)量限制、下游受到藥品價(jià)格管制，面臨著量?jī)r(jià)齊受限的局面。目前美國(guó)擁有漿站數(shù)量約480個(gè)，而中國(guó)漿站數(shù)量在200個(gè)上下。據(jù)專家估算，大概500個(gè)漿站才能滿足國(guó)內(nèi)需求。此外，中國(guó)采漿頻次低、單次采漿量少，每人每年采漿量較國(guó)外差距明顯，制約了血漿供給效率。

近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)采漿量增速穩(wěn)定在10%左右。采漿量增速緩慢主要因?yàn)樾袠I(yè)進(jìn)入壁壘高、漿站審批嚴(yán)格以及血污事件所導(dǎo)致監(jiān)管更加嚴(yán)厲等因素。

血制品行業(yè)是準(zhǔn)入壁壘較高的行業(yè)。為了實(shí)行血液制品生產(chǎn)企業(yè)總量控制，從2001年起，國(guó)家不再批準(zhǔn)新的血液制品生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)具有封閉性，這也為已經(jīng)進(jìn)入行業(yè)內(nèi)的企業(yè)提供了較為寬松的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

部分品種提價(jià)空間大

總體上看，發(fā)改委取消藥品限價(jià)后，由于地方招標(biāo)采購(gòu)和醫(yī)?？刭M(fèi)機(jī)制的綜合制約，加之對(duì)市場(chǎng)交易價(jià)格監(jiān)測(cè)監(jiān)管工作強(qiáng)化，因此絕大部分藥品市場(chǎng)交易價(jià)格不會(huì)上漲。但血液制品例外，血液制品處于供不應(yīng)求狀態(tài)。在以往政府給出最高零售限價(jià)時(shí)，血液制品的定價(jià)通常非常接近最高零售限價(jià)，而其他藥品的定價(jià)離最高零售限價(jià)通常很遠(yuǎn)。

此前，發(fā)改委曾調(diào)高過(guò)部分血液制品的最高零售價(jià)，如人血白蛋白提價(jià)5%。一般情況下，在血液制品的成本構(gòu)成中，血漿成本高達(dá)55%-60%。

按目前的行情來(lái)看，價(jià)格上漲幅度較小的靜注人免疫球蛋白供需穩(wěn)定。2014年共有23家生產(chǎn)企業(yè)獲批生產(chǎn)靜注人免疫球蛋白，累計(jì)簽發(fā)靜注人免疫球蛋白707.79萬(wàn)瓶，較上年同期上漲了15.68%，市場(chǎng)基本處于供需平衡的狀態(tài)。

破傷風(fēng)免疫球蛋白是血液產(chǎn)品中利潤(rùn)最低的一種產(chǎn)品，甚至成本與價(jià)格倒掛，而且和其他血液制品不同，其采漿更困難，必須要求血液貢獻(xiàn)者注射過(guò)破傷風(fēng)免疫球蛋白，并產(chǎn)生抗體，所以不少企業(yè)之前不愿意生產(chǎn)。這一品種的提價(jià)空間也比較大。

概念股：中源協(xié)和、博雅生物、華蘭生物、天壇生物、上海萊士等。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）