湖北兩激光巨頭合并 打造千億規(guī)模“激光航母”

作為湖北特色優(yōu)勢(shì)，激光產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占到全國(guó)的“半壁江山”。按照湖北省政協(xié)副主席、省科技廳廳長(zhǎng)郭躍進(jìn)的說(shuō)法，激光產(chǎn)業(yè)是該省積極支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，省科技廳已將激光產(chǎn)業(yè)鏈列入優(yōu)先支持發(fā)展的5大產(chǎn)業(yè)鏈之一。近日，楚天激光、團(tuán)結(jié)激光兩大激光巨頭合并，擬共赴資本市場(chǎng)，再次將該省激光產(chǎn)業(yè)推入公眾視野。

重組后的楚天團(tuán)結(jié)激光，將形成一個(gè)產(chǎn)值達(dá)40億元的企業(yè)，在近20個(gè)激光細(xì)分領(lǐng)域成為世界第一的大型集團(tuán)。更值得關(guān)注的是，根據(jù)發(fā)展規(guī)劃，二者合并后，還將借助資本力量大規(guī)模開展國(guó)內(nèi)外行業(yè)并購(gòu)，在五年內(nèi)形成800億產(chǎn)值規(guī)模、市值1000億規(guī)模的世界一流激光企業(yè)。

道阻且長(zhǎng)的重組路

從某種程度上來(lái)講，楚天團(tuán)結(jié)激光的合并之路，算得上是湖北激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展的縮影。

早在2007年，湖北激光產(chǎn)業(yè)龍頭華工科技（000988）、楚天激光、團(tuán)結(jié)激光就擬進(jìn)行整合，且?guī)捉晒?。?dāng)年的1月13日，三方還舉行了并購(gòu)重組簽約儀式。從當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)來(lái)看，三者激光業(yè)務(wù)合并后，產(chǎn)值將突破10億元，成為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)最大的激光企業(yè)。

未曾料到，到了2007年11月，楚天激光卻突然退出了重組之列。而華工科技與團(tuán)結(jié)激光則繼續(xù)推進(jìn)整合事項(xiàng)，合資成立了華工團(tuán)結(jié)，試圖共同打造國(guó)際一流激光切割設(shè)備制造商。不過(guò)，這一努力也未如愿以償。

彼時(shí)坊間多傳言，因上述整合主要是政府出面聯(lián)姻，市場(chǎng)化效果不如預(yù)期。而從業(yè)績(jī)角度來(lái)看，華工團(tuán)結(jié)2008-2010年凈利潤(rùn)指標(biāo)分別僅占華工科技當(dāng)期凈利潤(rùn)的5%、1%、6%，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)力較弱。2011年，華工科技最終把華工團(tuán)結(jié)的51%股份掛牌轉(zhuǎn)讓，整合徹底告吹。

聯(lián)姻折射產(chǎn)業(yè)發(fā)展軌跡

雖然聯(lián)姻未成，湖北激光產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并沒(méi)有放慢腳步。楚天激光董事長(zhǎng)孫文曾經(jīng)公開表示，“每隔10年，我們都增長(zhǎng)了10倍”。

不過(guò)，武漢對(duì)標(biāo)深圳、楚天激光對(duì)標(biāo)大族激光（002008），這個(gè)速度還是慢了。1996年，大族激光在深圳創(chuàng)立時(shí)，楚天激光已經(jīng)發(fā)展了11年。但在2004年登陸資本市場(chǎng)后，大族激光借力資本市場(chǎng)扶搖而上，10年就成為了一家年銷售達(dá)60億元、市值200億元的大公司。

而在中國(guó)激光發(fā)源地的光谷，楚天激光和團(tuán)結(jié)激光等卻未得到資本的眷顧。它們?cè)?jīng)試圖融入資本市場(chǎng)，所做的嘗試包括2007年光谷激光“三劍客”發(fā)起的第一次重組。

重組失敗的7年后，昔日的小伙伴已成為了強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2014年，武漢市已擁有200多家激光企業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模100億元；而深圳激光產(chǎn)業(yè)規(guī)模也已大致相當(dāng)，且大有后來(lái)居上之勢(shì)。

2014年，有被“后輩”超越之勢(shì)的湖北激光企業(yè)，共同推出了總額達(dá)50億元的激光產(chǎn)業(yè)基金。從公開報(bào)道來(lái)看，這在當(dāng)時(shí)是全國(guó)規(guī)模最大的激光產(chǎn)業(yè)基金，楚天激光亦有參與。

資本助力

此次楚天激光與團(tuán)結(jié)激光的成功合并，資本介入發(fā)揮了不小的作用。據(jù)公開資料，本次重組合并的資金來(lái)源于湖北長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金群。湖北省聯(lián)發(fā)投、湖北省高新投等代表長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金出資10億元作為主劣后資本；楚商資本與其它投資機(jī)構(gòu)出資30億元作為次劣后資本；合作銀行按照1:1.5的比例出資60億元作為優(yōu)先資本；總共形成100億元激光產(chǎn)業(yè)重組基金規(guī)模。

而重組后的楚天團(tuán)結(jié)激光，還將利用產(chǎn)業(yè)基金等資本力量，通過(guò)兼并收購(gòu)形式，在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)上市，打造激光上市企業(yè)航母。根據(jù)規(guī)劃，湖北省將以楚天團(tuán)結(jié)激光為核心，收購(gòu)湖北省內(nèi)10家及省外5至10家激光企業(yè)，對(duì)激光產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)進(jìn)行整合，迅速壯大企業(yè)規(guī)模。此外，楚天團(tuán)結(jié)還將利用資本手段，瞄準(zhǔn)歐洲、美國(guó)、俄羅斯等地優(yōu)秀激光公司進(jìn)行并購(gòu)，推動(dòng)激光產(chǎn)業(yè)國(guó)際化。

作為湖北本土一家專注激光行業(yè)并購(gòu)的投資機(jī)構(gòu)，偉基并購(gòu)董事長(zhǎng)夏瑋文接受證券時(shí)報(bào)·蓮花財(cái)經(jīng)（ID:lianhuacaijing）記者采訪時(shí)表示，激光行業(yè)屬于高端裝備制造業(yè)，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)值上10億元的激光企業(yè)卻寥寥無(wú)幾；國(guó)內(nèi)激光行業(yè)已經(jīng)走過(guò)了近30年的歷程仍難以壯大，一個(gè)重要原因是面臨小而散的發(fā)展瓶頸、亟待整合。

“要將激光打造成千億產(chǎn)業(yè)，必須要通過(guò)資本運(yùn)作的方式加快行業(yè)并購(gòu)整合，打通全產(chǎn)業(yè)鏈，在產(chǎn)業(yè)鏈體系內(nèi)完成配套增值?！毕默|文表示，激光行業(yè)對(duì)資本、技術(shù)、配套等要求很高，僅憑企業(yè)自身的內(nèi)生式增長(zhǎng)難以做大做強(qiáng)，“湖北推動(dòng)激光產(chǎn)業(yè)整合的政策非常有遠(yuǎn)見，行業(yè)將迎來(lái)并購(gòu)重組潮?！?