“十三五”規(guī)劃綱要明確金融體制改革目標(biāo) 發(fā)展多層次股權(quán)融資市場

《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》17日發(fā)布。在健全金融市場體系方面，《綱要》提出，積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，建立健全轉(zhuǎn)板機制和退出機制。在改革金融監(jiān)管框架方面，《綱要》提出，加強金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，明確監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險防范處置責(zé)任，構(gòu)建貨幣政策與審慎管理相協(xié)調(diào)的金融管理體制。

創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制

在加快金融體制改革方面，《綱要》提出，完善金融機構(gòu)和市場體系，促進資本市場健康發(fā)展，健全貨幣政策機制，深化金融監(jiān)管體制改革，健全現(xiàn)代金融體系，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率和支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的能力，有效防范和化解金融風(fēng)險。

一是豐富金融機構(gòu)體系。健全商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構(gòu)體系。構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機構(gòu)體系，擴大民間資本進入銀行業(yè)，發(fā)展普惠金融和多業(yè)態(tài)中小微金融組織。規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。

穩(wěn)妥推進金融機構(gòu)開展綜合經(jīng)營。推動民間融資陽光化，規(guī)范小額貸款、融資擔(dān)保機構(gòu)等發(fā)展。提高金融機構(gòu)管理水平和服務(wù)質(zhì)量。

二是健全金融市場體系。積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，建立健全轉(zhuǎn)板機制和退出機制。完善債券發(fā)行注冊制和債券市場基礎(chǔ)設(shè)施，加快債券市場互聯(lián)互通。開發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務(wù)，穩(wěn)妥推進債券產(chǎn)品創(chuàng)新，推進高收益?zhèn)肮蓚嘟Y(jié)合的融資方式，大力發(fā)展融資租賃服務(wù)。健全利率、匯率市場決定機制，更好發(fā)揮國債收益率曲線定價基準(zhǔn)作用。推動同業(yè)拆借、回購、票據(jù)、外匯、黃金等市場發(fā)展。積極穩(wěn)妥推進期貨等衍生品市場創(chuàng)新。加快發(fā)展保險再保險市場，探索建立保險資產(chǎn)交易機制。建立安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施，實施國家金庫工程。

三是改革金融監(jiān)管框架。加強金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，明確監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險防范處置責(zé)任，構(gòu)建貨幣政策與審慎管理相協(xié)調(diào)的金融管理體制。統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)、金融控股公司和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌金融業(yè)綜合統(tǒng)計，強化綜合監(jiān)管和功能監(jiān)管。完善中央與地方金融管理體制。健全符合我國國情和國際標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管規(guī)則，建立針對各類投融資行為的功能監(jiān)管和切實保護金融消費者合法權(quán)益的行為監(jiān)管框架，實現(xiàn)金融風(fēng)險監(jiān)管全覆蓋。完善國有金融資本管理制度。加強外匯儲備經(jīng)營管理，優(yōu)化外匯儲備運用。有效運用和發(fā)展金融風(fēng)險管理工具，健全監(jiān)測預(yù)警、壓力測試、評估處置和市場穩(wěn)定機制，防止發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險。

對于“創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制”，民生證券研究院執(zhí)行院長管清友分析，相關(guān)方面不希望因為實施注冊制而使整體市場出現(xiàn)巨大波動，所以需要創(chuàng)造條件逐步推動注冊制。從規(guī)劃綱要來看，國家層面推動建立多層次資本市場體系的戰(zhàn)略目標(biāo)是堅定不移的，總體將從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變，推動股權(quán)融資、債權(quán)融資等多種融資方式齊頭并進。所以，“十三五”是整個中國資本市場體系非常關(guān)鍵的五年。

更注重引導(dǎo)市場行為和社會預(yù)期

在創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控方面，《綱要》提出，健全宏觀調(diào)控體系，創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，增強宏觀政策協(xié)同性，更加注重擴大就業(yè)、穩(wěn)定物價、調(diào)整結(jié)構(gòu)、提高效益、防控風(fēng)險、保護環(huán)境，更加注重引導(dǎo)市場行為和社會預(yù)期，為結(jié)構(gòu)性改革營造穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。

一是強化規(guī)劃戰(zhàn)略導(dǎo)向作用。依據(jù)國家中長期發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)和總供求格局實施宏觀調(diào)控。發(fā)揮國家發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃的引導(dǎo)約束作用，各類宏觀調(diào)控政策要服從服務(wù)于發(fā)展全局需要。完善以財政政策、貨幣政策為主，產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策、投資政策、消費政策、價格政策協(xié)調(diào)配合的政策體系，增強財政貨幣政策協(xié)調(diào)性。

二是改進調(diào)控方式和豐富政策工具。堅持總量平衡、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，把保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間、提高質(zhì)量效益作為宏觀調(diào)控的基本要求和政策取向，在區(qū)間調(diào)控的基礎(chǔ)上加強定向調(diào)控、相機調(diào)控，采取精準(zhǔn)調(diào)控措施，適時預(yù)調(diào)微調(diào)。穩(wěn)定政策基調(diào)，改善與市場的溝通，增強可預(yù)期性和透明度。更好發(fā)揮財政政策對定向調(diào)控的支持作用。完善貨幣政策操作目標(biāo)、調(diào)控框架和傳導(dǎo)機制，構(gòu)建目標(biāo)利率和利率走廊機制，推動貨幣政策由數(shù)量型為主向價格型為主轉(zhuǎn)變。

三是完善政策制定和決策機制。加強經(jīng)濟監(jiān)測預(yù)測預(yù)警，提高國際國內(nèi)形勢分析研判水平。強化重大問題研究和政策儲備，完善政策分析評估及調(diào)整機制。建立健全重大調(diào)控政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制，有效形成調(diào)控合力。建立現(xiàn)代統(tǒng)計調(diào)查體系，推進統(tǒng)計調(diào)查制度、機制、方法創(chuàng)新，注重運用互聯(lián)網(wǎng)、統(tǒng)計云、大數(shù)據(jù)技術(shù)，提高經(jīng)濟運行信息及時性、全面性和準(zhǔn)確性。加快推進宏觀調(diào)控立法工作。

四是深化投融資體制改革。建立企業(yè)投資項目管理權(quán)力清單、責(zé)任清單制度，更好落實企業(yè)投資自主權(quán)。進一步精簡投資審批，減少、整合和規(guī)范報建審批事項，完善在線審批監(jiān)管平臺，建立企業(yè)投資項目并聯(lián)核準(zhǔn)制度。進一步放寬基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等領(lǐng)域的市場準(zhǔn)入限制，采取特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)等政府和社會合作模式，鼓勵社會資本參與投資建設(shè)運營。完善財政資金投資模式，更好發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金撬動作用。