二、醫(yī)藥生物

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等五板塊成投資焦點

“十三五”規(guī)劃建議將“健康中國”上升為國家戰(zhàn)略，醫(yī)療健康板塊的投資潛力不言而喻；事實上近年來，關(guān)于醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)政策利好不斷；2012年11月份，十八大報告提出重點推進(jìn)醫(yī)療保障、醫(yī)療服務(wù)、公共衛(wèi)生、藥品供應(yīng)、監(jiān)管體制綜合改革；健全全民醫(yī)保體系；深化公立醫(yī)院改革，鼓勵社會辦醫(yī)。2013年9月份國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》，提出到2020年，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模將達(dá)到8萬億元以上。2015年6月份國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)社會辦醫(yī)加快發(fā)展的若干政策措施》；2015年9月份國家衛(wèi)計委全面啟動《健康中國建設(shè)規(guī)劃》編制工作，預(yù)計將于2016年發(fā)布并正式實施。2016年作為“十三五”規(guī)劃的開局之年，與健康中國相關(guān)醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)政策將持續(xù)落地，行業(yè)必將迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。

從行業(yè)發(fā)展空間來看，目前，中國健康產(chǎn)業(yè)占GDP的比重不到5%，與發(fā)達(dá)國家10%以上的占比相比，差距仍較大。業(yè)內(nèi)人士表示，到2020年，“健康中國”帶來的健康產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模有望達(dá)到十萬億元級別。正是在良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期下，機(jī)構(gòu)紛紛看好醫(yī)藥生物行業(yè)2016年投資機(jī)會，據(jù)《證券日報》記者梳理，機(jī)構(gòu)主要看好互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、民營醫(yī)院、精準(zhǔn)醫(yī)療、中醫(yī)藥、養(yǎng)老服務(wù)等五大細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會。

國務(wù)院去年8月份頒布《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，其中提出構(gòu)建電子病歷數(shù)據(jù)庫和電子健康檔案數(shù)據(jù)庫，形成人口健康信息平臺的目標(biāo)，業(yè)內(nèi)人士表示，健康大數(shù)據(jù)運營是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療最具前景的發(fā)展方向，考慮到健康管理約2.5萬億元市場和10%的互聯(lián)網(wǎng)平臺滲透率，則潛在有約2500億元的空間。相關(guān)龍關(guān)頭股主要有：創(chuàng)業(yè)軟件、萬達(dá)信息、衛(wèi)寧軟件、銀江股份、延華智能、萬方發(fā)展、東華軟件。

精準(zhǔn)醫(yī)療方面，興業(yè)證券表示，精準(zhǔn)醫(yī)療將是2016年醫(yī)藥板塊中最可持續(xù)發(fā)酵的主題之一。隨著華大基因招股說明書的公告、上市在即和精準(zhǔn)醫(yī)療類基金的發(fā)行，這一領(lǐng)域的關(guān)注度仍將持續(xù)提升。相關(guān)龍關(guān)頭股主要有：安科生物、達(dá)安基因、科華生物、達(dá)安基因等。其中，安科生物被機(jī)構(gòu)普遍看好，西南證券就表示，公司積極布局腫瘤精準(zhǔn)診斷+精準(zhǔn)治療產(chǎn)業(yè)鏈，外延擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈。另外，公司主業(yè)生長激素保持高增長態(tài)勢，預(yù)計2015年至2017年公司凈利潤復(fù)合增速高達(dá)45%，在醫(yī)藥行業(yè)中實屬罕見，維持“買入”評級。

另外，隨著限制公立醫(yī)院規(guī)模、改革醫(yī)療服務(wù)價格、轉(zhuǎn)診制度等各類鼓勵民營醫(yī)院發(fā)展政策的推行，越來越多的上市公司介入民營醫(yī)院領(lǐng)域。民營醫(yī)院具有更大的靈活性，能充分發(fā)揮市場化效率；內(nèi)部管理者、員工的激勵程度高于公立醫(yī)院，成本概念更強(qiáng)，“以藥養(yǎng)醫(yī)”程度較輕。民營醫(yī)院相關(guān)龍頭股主要有：國際醫(yī)學(xué)、福瑞股份、馬應(yīng)龍、益佰制藥、貴州百靈、復(fù)星醫(yī)藥、康美藥業(yè)、金陵藥業(yè)、恒康醫(yī)療等。

值得一提的是，中醫(yī)藥作為我國民族產(chǎn)業(yè)正受到國家日益重視，近期險資舉牌同仁堂也體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本對這一領(lǐng)域的極大看好，個股選擇上，渤海證券表示，可從以下兩條主線關(guān)注中藥股機(jī)會，一、中藥藍(lán)籌股，同仁堂、東阿阿膠、片仔癀、白云山等老字號資源型公司；二、建議關(guān)注“業(yè)績+轉(zhuǎn)型”兼顧的估值合理品種。個股推薦中新藥業(yè)、香雪制藥、濟(jì)川藥業(yè)、福瑞股份。

而隨著我國人口老齡化現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)機(jī)會也逐漸顯現(xiàn)，申萬宏源表示，長期以來，上市公司借助其融資能力、圈層優(yōu)勢和項目資源，有望在后續(xù)民營養(yǎng)老公司的競爭過程中脫穎而出。從長期邏輯來看，看好提前領(lǐng)跑養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)并且已有較深入布局的上市公司，重點推薦雙箭股份、南京新百，建議關(guān)注金陵飯店、悅心健康和樂金健康。從短期業(yè)績角度看，建議關(guān)注“智慧養(yǎng)老”龍頭公司易華錄、銀江股份和南京新百。