三、機(jī)械設(shè)備

高端制造值得中長(zhǎng)期布局

2015年12月31日A股收官之戰(zhàn)落下帷幕，滬指年漲幅9.41%。對(duì)于2016年的行情，絕大部分券商認(rèn)為2016年A股將維持震蕩慢牛走勢(shì)，市場(chǎng)配置將圍繞產(chǎn)能轉(zhuǎn)移以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)等主題投資機(jī)會(huì)，其中，2016年供給側(cè)改革起步，資本回報(bào)率下降、人口紅利消失，制造業(yè)的供給側(cè)改革中通過技術(shù)創(chuàng)新提升生產(chǎn)效率將成為核心，看好新成長(zhǎng)+新轉(zhuǎn)型，聚焦智能制造核心的無人機(jī)、服務(wù)機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人、鐵路設(shè)備等四大細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

回顧2015年智能制造板塊的走勢(shì)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)顯示，2015年板塊內(nèi)相關(guān)概念股表現(xiàn)比較活躍，有30只個(gè)股期間累計(jì)漲幅超過50%，而信維通信、東土科技、智云股份、智慧松德、遠(yuǎn)東傳動(dòng)、寶德股份、華中數(shù)控、梅安森、東方國信、科大智能、鼎捷軟件和昆明機(jī)床等個(gè)股2015年累計(jì)漲幅均實(shí)現(xiàn)翻番。

對(duì)于智能制造板塊的投資機(jī)會(huì)方面，機(jī)構(gòu)普遍看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域后市機(jī)遇。其中，中銀國際表示，目前智能制造仍處于起步階段，人工智能錦上添花。盡管上百家上市公司參與到機(jī)器人和自動(dòng)化市場(chǎng)中，但中國制造業(yè)仍處于工業(yè)2.0或3.0的水平，大部分制造企業(yè)都遠(yuǎn)未達(dá)到真正工業(yè)4.0的智能制造水平，2016年，我們?cè)谶@一領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注3C自動(dòng)化、人工智能的應(yīng)用和醫(yī)療服務(wù)機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)化。重點(diǎn)關(guān)注正業(yè)科技、永創(chuàng)智能、博實(shí)股份、機(jī)器人等。此外，鐵路設(shè)備核心推薦康尼機(jī)電、關(guān)注存在外延預(yù)期的小市值公司。判斷國內(nèi)鐵路投資已從新增市場(chǎng)逐步向存量后市場(chǎng)傾斜，主要看好動(dòng)車組三級(jí)及以上大修與更換市場(chǎng)為國產(chǎn)核心零部件帶來的機(jī)遇，以及運(yùn)、維、測(cè)市場(chǎng)的發(fā)展空間。鐵路后市場(chǎng)方面建議關(guān)注目前業(yè)務(wù)專一、市值規(guī)模相對(duì)較小，一旦開始外延拓展彈性較大的運(yùn)達(dá)科技、輝煌科技、世紀(jì)瑞爾、康拓紅外。

銀河證券表示，2016年供給側(cè)改革起步，技術(shù)創(chuàng)新為核心，看好新成長(zhǎng)、新轉(zhuǎn)型，聚焦智能制造行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。其中，無人機(jī)方面，軍技轉(zhuǎn)民用、產(chǎn)業(yè)配套成熟、成本下降推動(dòng)需求爆發(fā)。市場(chǎng)對(duì)無人機(jī)存在較大的認(rèn)識(shí)差和預(yù)期差。軍用、民用專業(yè)級(jí)無人機(jī)龍頭即將起飛，未來中國有望誕生一批全球領(lǐng)先無人機(jī)企業(yè)。服務(wù)機(jī)器人方面，未來世界的“新物種”，好比30年前的電腦、15年前的手機(jī)，具備消費(fèi)品屬性，其行業(yè)爆發(fā)點(diǎn)逐步臨近，有望誕生全球巨頭。服務(wù)機(jī)器人的市場(chǎng)空間將比工業(yè)機(jī)器人更加廣闊。工業(yè)機(jī)器人方面，看好物流自動(dòng)化、人機(jī)協(xié)作機(jī)器人。

東吳證券則表示，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，大周期下行對(duì)以固定資產(chǎn)投資為拉動(dòng)的傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)公司沖擊極大，傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型訴求迫切，體制改革、創(chuàng)新勢(shì)在必行；中國高端制造值得中長(zhǎng)期布局。建議從兩主線布局后市機(jī)會(huì)：首先，發(fā)展高端裝備勢(shì)在必行。看好核電主題持續(xù)+訂單疊加，建議持續(xù)超配，重點(diǎn)推薦應(yīng)流股份、南風(fēng)股份；看好中核科技、臺(tái)海核電、通裕重工、海陸重工等；第二，標(biāo)配智能制造，看好國家政策+市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，國產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口替代加速，重點(diǎn)推薦雙環(huán)傳動(dòng)、天奇股份、永利股份，看好華中數(shù)控、海得控制、東富龍、機(jī)器人；標(biāo)配高鐵，看好高鐵出海+城軌普及維持版塊高景氣，看好康尼機(jī)電、鼎漢技術(shù)、永貴電氣。