背后的杠桿游戲

對于剛需購房者來說，首付貸的確解決了燃眉之急，但在此類產(chǎn)品火爆的背后，依然隱藏著不小的風(fēng)險。

從相關(guān)政策來看，國內(nèi)居民個人住房貸款的首付比例是由央行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)給出調(diào)控意見，由各家銀行按照調(diào)控原則制定自身標(biāo)準(zhǔn)。目前，北京、上海等限購城市的首套房首付基本在30%，非限購城市首套房首付比例最低為20%；限購城市二套房首付比例基本為50%，非限購城市二套房首付則為30%。

而首付貸的出現(xiàn)突破了這個限制，明顯放大了購房者的借貸杠桿。不過，在杠桿的具體水平上，則跟各地房貸政策、有無抵押物有密切關(guān)系。比如，北京地區(qū)二套房主流首付為50%，那么一套400萬元的房子首付部分應(yīng)當(dāng)為200萬元，杠桿只有1倍，而如果購房者原有的房屋能貸出150萬元，實際繳納的首付只有50萬元，杠桿被放大到8倍。如果是在房價不高的三線城市購買首套房，那么首付比例基本只有20%，若以房價總價100萬元計算，首付應(yīng)為20萬元，一些平臺所能提供的貸款金額完全可以讓購房者不出首付直接買房。

首付貸背后的杠桿空間也受到頗多指責(zé)，推高房價、投機(jī)者入市等質(zhì)疑不斷。同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉指出，住房市場出現(xiàn)了越來越多的“首付貸”產(chǎn)品，房地產(chǎn)市場加強(qiáng)了杠桿，購房者可以在“首付貸”場外配資的支持下提前進(jìn)入房地產(chǎn)市場，甚至一部分投資客看準(zhǔn)了機(jī)會，會用很小的資金撬動巨大的杠桿，所以他們會不斷地通過各種途徑炒房，從而推升房價。

閆博鍇也指出，首付貸讓很多人以低首付甚至零首付的情況下進(jìn)入樓市。這就好比去年股市上漲時，很多金融機(jī)構(gòu)和P2P平臺推出股票配資的業(yè)務(wù)類似，首付貸放大了房市投資的杠桿。