恐釀多重風(fēng)險

去年6月，股市去杠桿造成了巨大波動，而首付貸在房地產(chǎn)市場的作用也類似于“場外配資”。在分析人士看來，這樣的杠桿游戲存在巨大風(fēng)險，購房者、投資者甚至商業(yè)銀行都將成為這一鏈條的受害者。

近日房價的快速上升，令市場開始擔(dān)憂這種非理性上漲能夠延續(xù)多久。業(yè)內(nèi)人士更多地顧慮集中在，如果樓價大幅下跌，則此類業(yè)務(wù)會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。李耀東表示，“首付貸”抬高了房地產(chǎn)資金杠桿率，最怕的就是房價下跌，很可能造成資不抵債，進(jìn)而引發(fā)違約率上升。

閆博鍇認(rèn)為，首付貸這種產(chǎn)品對借款人的潛在風(fēng)險是非常大的。首付貸周期短、利率高的特點讓借款人的還款壓力非常大，再加上購房按揭貸款的月供，雙重的還貸壓力更是加大還款者的現(xiàn)金流壓力，而房產(chǎn)買賣本身又具有交易周期長和不確定因素大的特點，遠(yuǎn)不如股票交易方便靈活，短期內(nèi)轉(zhuǎn)手變現(xiàn)很難。如果房價沒有漲到預(yù)期價格，最終的收益可能還不夠支付貸款利息和交易稅費的。如果是短期內(nèi)周轉(zhuǎn)還是可以嘗試的，長期貸款則得不償失。

為首付貸提供資金的P2P投資者也面臨風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士表示，首付貸的資金不少是從房產(chǎn)中介墊付而來，最終通過P2P等產(chǎn)品轉(zhuǎn)嫁給投資者，如果房價下跌導(dǎo)致購房者出現(xiàn)損失無力償還貸款時，購房者通常會先選擇返還銀行貸款，投資者的本金安全無法保證。易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，首付貸是加杠桿的金融工具，導(dǎo)致部分購房者倉促購房，進(jìn)而在沒有評估購房能力的時候倉促入市，這使得一些潛在的購房風(fēng)險增加。

更為引人擔(dān)憂的是首付貸風(fēng)險的傳導(dǎo)。對于絕大多數(shù)購房者而言，通過首付貸集齊資金后，還需要申請銀行按揭貸款清還余下房款，若房價出現(xiàn)波動，違約風(fēng)險就有可能傳遞到商業(yè)銀行?！澳壳笆赘顿J多是一些非銀行類金融機構(gòu)或者P2P網(wǎng)貸平臺推出的產(chǎn)品，在這些機構(gòu)貸款的個人信息很難及時錄入央行征信系統(tǒng)，這讓銀行很難了解貸款買房人的真實負(fù)債情況，無法準(zhǔn)確判斷借款人是否具備還款能力，這種按揭貸款用戶的增多，勢必讓銀行房貸質(zhì)量下降，貸款違約率提升。”閆博鍇說道。面對首付貸背后的種種隱憂，分析人士表示，此類業(yè)務(wù)未來或面臨監(jiān)管約束。馬駿認(rèn)為，未來不排除監(jiān)管叫?！笆赘顿J”的可能。

李耀東同樣表示，未來監(jiān)管層可能出臺明文規(guī)定，對此類放大風(fēng)險的產(chǎn)品加強監(jiān)管力度，控制市場上的過度借貸現(xiàn)象，也緩解目前“首付貸”對銀行貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響。（來源：北京商報，記者：孟凡霞，程維妙）