日韩精品三级呦呦|五月丁香蜜臀|99久亚洲精品热|色婷婷五月一区

研究報(bào)告IPO咨詢 新三板咨詢民營銀行咨詢聯(lián)系我們

王慶:A股筑底中 看好二線藍(lán)籌

股票來源:時(shí)間:2016年02月29日 09:48 編輯:中商情報(bào)網(wǎng)

市場筑底中看好二線藍(lán)籌

第一財(cái)經(jīng)李策:我們先聊下證監(jiān)會(huì)換帥的話題,網(wǎng)媒熱炒“劉士余能否帶來牛市雨?”似乎每一任新的證監(jiān)會(huì)主席上臺(tái),都會(huì)帶來一輪牛市的出現(xiàn),當(dāng)今市場在感性和理性之間對(duì)于新任證監(jiān)會(huì)主席充滿了期待,對(duì)兩會(huì)行情也充滿了熱望,您認(rèn)為,接下來市場怎么走?大類資產(chǎn)配置方面給我們一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。

首席王慶:證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)發(fā)生了更替,這個(gè)應(yīng)該是比較正常的一件事情。至于它對(duì)市場的影響,我估計(jì)過去的這些規(guī)律性,也不一定就是有科學(xué)依據(jù),也不一定適用于未來。我想,市場有一些反映,可能更多的是,從市場參與者來講,可能根據(jù)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的發(fā)生變化,可能對(duì)未來相關(guān)改革的有些期許,所以市場也許會(huì)對(duì)它做出反應(yīng)。

那么我們認(rèn)為呢,當(dāng)前市場在今年年初有一個(gè)快速的調(diào)整之后,應(yīng)該說,相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)做了相當(dāng)?shù)蒯尫?。因?yàn)槭袌龅恼{(diào)整很重要的一個(gè)觸發(fā)因素,是今年年初人民幣匯率短期內(nèi)出現(xiàn)了主動(dòng)性的貶值,那么這個(gè)貶值本身是市場參與者把它當(dāng)做是一個(gè)中國經(jīng)濟(jì)金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升的一個(gè)標(biāo)志。進(jìn)而,市場參與者對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)行為風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)重新的定價(jià),而這個(gè)重新定價(jià)的行為,在中國股票市場中得以充分地反應(yīng)。所以市場有這樣一個(gè)調(diào)整。

但是這個(gè)調(diào)整本身,我們認(rèn)為,市場可能有點(diǎn)超調(diào)了。那么主要是由于,盡管匯率有這樣一個(gè)變動(dòng),但是我們并不認(rèn)為,中長期看,人民幣匯率有這樣一個(gè)貶值的基礎(chǔ),同時(shí)人民幣短期的這種階段性變化,并不代表中國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的上升。那么股票市場的反應(yīng),從這些意義上來講,有點(diǎn)過度了。

同時(shí)我們認(rèn)識(shí)到,其實(shí)中國的股票市場,在中國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)里和中國金融體系里面應(yīng)該說是唯一一個(gè)沒有剛性兌付預(yù)期保護(hù)的市場。所以就會(huì)使,當(dāng)市場參與者對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)判斷上的變化的時(shí)候,這個(gè)變化,這個(gè)風(fēng)險(xiǎn),就會(huì)集中的、過度的反應(yīng)在唯一一個(gè)沒有剛性兌付預(yù)期保護(hù)的市場中。就像一個(gè)我們老式的壓力鍋一樣,就是高壓鍋一樣,當(dāng)它的內(nèi)部壓力上升的時(shí)候,應(yīng)該有些減壓閥來釋放這個(gè)壓力,但是我們中國的金融體系,它有些不成熟的地方,那么很多子市場它是有剛性兌付預(yù)期保護(hù)的。所以不能充分地對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)做一些定價(jià),結(jié)果這個(gè)減壓閥的功能就沒有充分地釋放。目前來看,就是股票市場成為中國金融體系,這種唯一一個(gè)比較,還在比較有效、比較工作減壓閥,以至于使中國的經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都集中在體現(xiàn)在這里。正因?yàn)樗@樣一個(gè),股票市場這樣一個(gè)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)這樣一個(gè)放大的功能,從而使這個(gè)股票市場容易出現(xiàn)超調(diào),短期內(nèi)容易出現(xiàn)超調(diào)。

所以我們判斷,尤其是考慮到,匯率已經(jīng)企穩(wěn)。那么前不久中央銀行行長周小川,也通過他的訪談,也釋放出了非常強(qiáng)烈和明確的信號(hào),匯率會(huì)在相當(dāng)一段時(shí)間會(huì)保持穩(wěn)定,所以我們判斷當(dāng)前股票市場正在處在一個(gè)觸底的過程中,而且經(jīng)過觸底之后,很可能中短期會(huì)出現(xiàn)一波比較成規(guī)模的這樣一個(gè)反彈的行情。

所以我們剛才前面提到的證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的更替以及不久將會(huì)進(jìn)行的兩會(huì),那么正在這個(gè)背景下發(fā)生的,有了市場的調(diào)整再加上這個(gè)相關(guān)政策層面可能出現(xiàn)的變化,給市場以有想象的空間。所以在這樣一個(gè)始點(diǎn)上,我們看到市場開始關(guān)注這些事情,然后未來一段時(shí)間有可能會(huì)出現(xiàn)反彈,所以我們這方面我們是這樣理解的。那么從實(shí)際操作中,也會(huì)做適當(dāng)?shù)販?zhǔn)備,爭取抓住這些機(jī)會(huì)。

熱搜:股票 證券 投資
更多>>圖文推薦
  • 做調(diào)研 買報(bào)告 就找中商
  • 要融資 寫商業(yè)計(jì)劃書 就找中商

中商情報(bào)網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明:

1、凡本網(wǎng)注明 “來源:***(非中商情報(bào)網(wǎng))” 的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。

2、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的,請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。

3、征稿:中商情報(bào)網(wǎng)面向全國征集創(chuàng)業(yè)、財(cái)經(jīng)、產(chǎn)業(yè)等原創(chuàng)稿件,并為創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、產(chǎn)品、人物提供免費(fèi)報(bào)道!中商創(chuàng)業(yè)交流QQ群:174995163  482217341

相關(guān)事宜請(qǐng)聯(lián)系:0755-82095014 郵箱:editor@askci.com

精華推薦
相關(guān)閱讀
大家都愛看