第一財經(jīng)李策：在中國經(jīng)濟(jì)50人論壇上，周小川行長也提到了貨幣依賴的問題，雖然官方一直說人民幣不具有貶值的基礎(chǔ)，但是市場對人民幣的信心和預(yù)盼，總認(rèn)為它在貶值的趨勢上面。而且很多國家都認(rèn)為我們中國的經(jīng)濟(jì)增速放緩是增加全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和不確定性的一個非常重要的原因。對于這鐘看法，您做怎樣的點(diǎn)評？

首席王慶：在這個時點(diǎn)上，中國經(jīng)濟(jì)放緩，會給全球經(jīng)濟(jì)是的整體復(fù)蘇帶來壓力和不確定性，這是客觀事實，因為中國畢竟是全球第二大經(jīng)濟(jì)體了。但是，我們必須回頭看，在08年以來，一直至今，中國經(jīng)濟(jì)的相對高速成長一直是支撐全球經(jīng)濟(jì)的一個很重要的力量，包括中國的支持內(nèi)需的政策，以及中國的人民幣匯率政策，都是使全球經(jīng)濟(jì)在應(yīng)對危機(jī)中的很重要的支持力量。所以當(dāng)大家關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的情況以及對全球的影響的時候，必須在這樣一個，放到合適的語境下討論問題。

第一財經(jīng)李策：那如果說要保持經(jīng)濟(jì)增速在6.5%—7%之間的話，我們的經(jīng)濟(jì)增長動力要來自哪里？也就是說，促進(jìn)穩(wěn)增長，要從什么地方下手比較好？

保險業(yè)務(wù)系統(tǒng)保險信托證券銀行黃金多元金融保險互聯(lián)網(wǎng)+眾籌互聯(lián)網(wǎng)+理財互聯(lián)網(wǎng)+比特幣互聯(lián)網(wǎng)+網(wǎng)銷基金

首席王慶：實際上在全球經(jīng)濟(jì)都在受到危機(jī)的影響放緩的背景下，中國經(jīng)濟(jì)放緩也有其客觀必然性。首先我們在政策層面上和市場參與者預(yù)期上都要做好中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩的準(zhǔn)備。這是第一點(diǎn)。第二點(diǎn)，在政策應(yīng)對上也是要采取相對能夠緩解經(jīng)濟(jì)放緩對經(jīng)濟(jì)和社會沖擊的這樣一個安排，所以從這個意義上來講，人民幣匯率有貶值壓力，甚至出現(xiàn)貶值一點(diǎn)都不奇怪，甚至人民幣匯率的適當(dāng)?shù)刭H值對經(jīng)濟(jì)本身是有好處的，它有利于幫助出口，緩解經(jīng)濟(jì)放緩的壓力，甚至緩解通貨緊縮的壓力。從這個意義上來講，人民幣匯率貶值對實體經(jīng)濟(jì)是有利的。但是，人民幣匯率由于長期保持穩(wěn)定，甚至有升值的趨勢，所以人民幣匯率短期出現(xiàn)這樣一個貶值，容易被資本市場解讀成中國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險迅速上升，甚至爆發(fā)的這樣一個。

第一財經(jīng)李策：我們看到1月份美國的CPI是超預(yù)期的，美聯(lián)儲更加關(guān)注的PCE的數(shù)據(jù)，也就是個人消費(fèi)開支指數(shù)遠(yuǎn)低于2%的這樣一個通脹的指標(biāo)，那么美國三月份會加息么？如果說3月份不加息，那么6月份，或者說全年，它會有一個怎樣的漸進(jìn)加息的過程？

首席王慶：應(yīng)該說總體上來講，美國經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中仍然是相對健康，它復(fù)蘇最強(qiáng)勁，所以從整個市場對美國的政策走向來看，仍然是預(yù)期它是一個逐漸加息以及利率恢復(fù)正常的過程。對可能出現(xiàn)的負(fù)利率恐怕還是一個小概率事件。但是，顯然自從美國去年12月底首次加息之后，顯然美國實體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)并不像美國聯(lián)儲當(dāng)初預(yù)測得那么強(qiáng)勁。所以從市場層面上也判斷，美國聯(lián)儲它加息的頻度將會不像當(dāng)初預(yù)測那么高，因為美國聯(lián)儲給出的前瞻性的指引可能是每季度加息一次，那么也就是4次加息。從現(xiàn)在基本面情況看，4次加息的這種概率是比較低的。至于3月份會不會進(jìn)行第二次加息，我相信很大程度上取決于未來一兩個月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)的情況，如果未來一兩個統(tǒng)計數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱的話，不排除美國聯(lián)儲會考慮暫停加息。但是美國聯(lián)儲加息除了考慮經(jīng)濟(jì)基本面情況之外，它還有另外的考慮，就是低利率、零利率對于金融系統(tǒng)的穩(wěn)定是不利的。所以從只要條件稍微允許的話，它還是傾向于加息的。